天博体育官网入口,金融机构助力长江大保护 绿色债券的用武之地何其广2024年8月15日，是第二个“全国生态日”。作为生态文明建设的主战场的长江、黄河流域，在“大保护”“大治理”的协同推进之下，正在用现实讲述“绿水青山就是金山银山”。

　　盛夏时节，长江重庆段两岸森林郁郁葱葱。多年推进的林业生态建设，让这座山城的森林覆盖率超过55%。除了药材等林业经济作物带来的收成，当地农民也因为参与到国家储备林项目抚育工程，获得了每年固定的务工收入，真正实现了“生态富民”。

　　正值高温用电需求高峰期，在长江干流之上，白鹤滩、溪洛渡、向家坝等六座阶梯水电站构成的世界最大清洁能源走廊顶峰保供……

　　生态环境建设工程的背后都有着绿色金融的支持。公开信息显示，2021年以来，市场上发行了多只专题绿色金融债券，募集资金专项用于提供中长期以支持长江大保护及绿色发展领域。

　　上述债券所募集资金的流向，包括重庆市国家储备林、白鹤滩水电站一系列长江沿江地带城市的轨道交通建设、污水处理及管网建设、水生态治理、农村人居环境整治、河湖湿地保护恢复等绿色项目。

　　在推进生态文明建设的过程中，诸如“长江大保护及绿色发展领域”专题债券（下称“长江债”）等绿色金融债券起到重要作用，金融机构对绿色发展提供有力助力。

　　自2021年以来，中国国际金融股份有限公司（下称“中金公司”）以主承销团成员身份多次参与国家开发银行绿色金融债券发行。中金公司固定收益部董事总经理吕宏品对记者表示：“在承销工作中，我们积极宣传债券对于支持长江生态环境保护修复的重要意义，将金融机构服务绿色发展推动绿色转型的需求与长江债有效连接，切实感受到境内外金融机构对于服务绿色转型的热切需求。”

　　相较于普通债券，绿色债券的发行有更高的要求，更加重视治理天博体育官方平台入口、可追踪性和透明度。发行基础是企业必须制定绿色金融框架，并经过专业的评估及认证机构审核。

　　中国人民银行曾发布《关于绿色金融债券发行管理》的公告，根据公告的要求，在诸如“长江债”等绿色债券发行前，发行人需要向人民银行提交发行绿色金融债券申请报告和绿色金融债券募集说明书，在募集说明书中应当包括募集资金拟投资的绿色产业项目类别、项目筛选标准、项目决策程序和环境效益目标以及绿色金融债券募集资金使用计划和管理制度等，并要求发行人应当开立专门账户或建立专项台账，对绿色金融债券募集资金的到账、拨付及资金收回加强管理，保证资金专款专用，在债券存续期内全部用于绿色产业项目，绿色产业项目范围需要参考《绿色债券支持项目目录》。

　　由于绿色债券对债券资金使用及管理、项目评估及筛选、信息披露等方面均有独特要求，对债券主承销商在债券市场推广、制订发行营销方案等方面提出了新的挑战。

　　中金公司长期担任国家开发银行金融债的承销团成员，全方位服务国家开发银行债券发行，也多次成为国家开发银行绿色债券主承销团成员，参与长江债系列发行。

　　吕宏品表示，在发行承销过程中，我们需要深入学习不同债券的主题、特点和项目情况，将市场需求、债券特征和客户反馈有机结合，才能有效地进行市场推广和投资者教育。在此基础上结合潜在客户需求组织定向营销，并在发行过程中持续跟进覆盖，从而将投资者对于绿色金融的需求有效转化为对绿色债券的参与力度。

　　2023年3月1日，中金公司作为主承销团成员，助力国家开发银行再发行一期长江债。债券发行规模150亿元，期限为3年期天博体育官方平台入口，发行票面利率为2.65%，全场认购倍数达到3.74倍，得到境内外机构的高度关注及踊跃认购。公开数据显示，2023年国家开发银行向长江大保护及绿色发展领域发放中长期4795亿元，助力协同推进降碳、减污、扩绿、增长。

　　今年2月19日，中金公司承销中国农业发展银行（简称“农发行”）支持长江大保护主题债券。据公开数据显示，本次主题债券为5年期，发行规模89亿元，发行利率2.3959%，认购倍率5.11倍。数据显示，2018年至2024年6月末，农发行累计投放长江大保护领域1.9万亿元。募集资金用于支持云南九大高原湖泊生态环境治理、安徽马鞍山薛家洼长江岸线综合整治、江苏南通五山滨江片区生态修复等一批重点项目，取得了显著的社会效益、生态效益和民生效益。

　　在严格的发行条件下，绿色债券市场发展缘何如火如荼？一是经济社会发展全面绿色转型的政策支持；二是“长江大保护”等战略的资金需求；三是绿色债券这种金融创新产品降低了企业的融资成本；四则是在全球ESG（环境、社会和公司治理）发展之下，ESG投资受到关注。

　　据公开数据显示，从2021年至2024年的长江债，利率在2.145%至2.65%之间，认购倍数在3.74倍至5.79倍之间。

　　“客观事实显示，长江债的发行利率一般会低于同期限国家开发银行普通金融债的中债估值。”吕宏品称，与国家开发银行普通金融债项目相比，此类绿色金融债券2023年整体发行规模仅210亿元，占国家开发银行金融债发行规模不到1%。相对有限的发行规模在一定程度上影响了发行时认购倍数较高等情况。

　　中金公司固定收益部副总经理张硕据公开数据分析发现，长江债在四次发行过程中，投资机构类型、地域分布乃至境内外占比均发生了积极的变化，整体呈现出更加多元化的趋势。中金公司也凭借其广泛的销售网络，成功吸引了海外机构参与中国绿色金融产品创新。近几年“长江债”的发行中，境外投资者的参与热情逐渐升温，主权投资机构、境外银行、对冲基金、其他类型的资管机构均有参与。这不仅彰显了长江债的市场吸引力和国际认可度，也为绿色金融的发展注入了新的活力。

　　“起初我们预期投资者主要集中在长江流域的区域性金融机构，实际上天博体育官方平台入口，这一格局迅速扩展，涵盖了更广泛的金融机构等，体现了投资群体的广泛性、多元性。并且随着市场宣传的深入，区域外乃至境外投资者持续涌现，长江债的吸引力已超越地域限制。”张硕表示。

　　中金公司目前建立了广泛的市场化销售网络，利率债销售团队在境内覆盖超过4000家高质量机构投资者，基本实现境内银行、基金、保险、券商等各类机构投资者全覆盖；同时，依托内地和香港、伦敦、新加坡、东京、纽约等多地分支机构或子公司办公室，集团覆盖超过50个国家或地区的近800家境外投资者，类型涵盖了外国央行/主权投资机构、外资银行、对冲基金、其他各类资管机构等，为助力绿色债券境内外发行奠定了坚实的基础。

　　境外投资者的加入，不仅为长江债引入了新的资金来源，也促进了国内绿色金融理念在国际范围内的传播与实践，对于提升我国绿色债券在国际市场上的知名度和影响力亦有增益。