天博体育官方平台入口信托业务新分类实践中遇到的问题和建议去年发布实施的《关于规范信托公司信托业务分类的通知》（以下简称《分类新规》）对信托业务进行重新规划和定位，政策发布一年来，各家信托公司抓紧落实，取得了积极进展。在新分类实践中，还存在哪些问题与挑战？又该如何应对？《金融时报》记者采访了中国外贸信托首席战略官陶斐斐。

　　陶斐斐：整体来看，《分类新规》的发布对行业加速转变发展方式、优化业务结构、转换增长动能等具有里程碑式的意义。近一年来，各家信托公司在政策指引下，依托股东背景、资源禀赋和经营积累，积极为经济社会多领域、多市场主体提供特色化信托产品与服务。《分类新规》引导信托回归本源，可以看到，行业多类创新资产服务信托实现突破，资产管理信托正逐步形成一定特色化发展路径，公益慈善信托备案数量及规模持续增加。

　　一是转型路径。资产管理信托需进一步强化服务实体经济的功能，实现差异化发展。以往，信托公司业务集中在传统业务领域。当前，聚焦国家战略强化支持服务，这对信托公司细分产业认知、加强对实体金融需求的专精服务均提出更高要求。信托拓展各类投资业务，需构建与业务模式相适配的，覆盖投前、投中、投后全流程的展业体系。而当前，不少资产服务信托可复制的商业模式仍在探索之中。以预付类资金服务信托为例，该类业务具有管理期限长、涉及主体多、运营难度大、前期科技投入需求高等特点，持续盈利的挑战较大。此外，目前相关法律法规对行政管理服务信托的规范指引仍不够具体，未明确信托公司的专属角色，配套制度欠缺，因而信托公司该类业务拓展仍较为困难。

　　二是市场开拓。信托展业服务的各细分市场正在发生快速变化天博体育官方平台入口，客群需求也在发生深度演变。在新分类指引下，各家公司聚焦发展标品投资、股权投资等业务。同时，信托重点服务的委托人、投资人客群对信托产品的风险收益也在形成新的定位和认知，信托公司建立与之匹配的，专业、天博体育官方平台入口、可持续的产品与综合服务能力仍面临较大挑战。

　　三是服务能力。直面同业竞争，资产管理信托公司在投研、客群和渠道等核心能力方面仍处于发展之中。财富管理信托与银行、券商、理财等加速竞合，信托公司需深入思考如何发挥制度禀赋，打造具有竞争优势的财富服务能力。资产服务信托的模式创新中，与银行、券商、保险等相比，社会各界对信托制度的普及与信托服务功能的认知亟待进一步提升，信托工具与特色化服务走进千行万业、千家万户仍任重道远。

　　四是指引保障。信托公司开展资产服务信托、资产管理信托以及公益慈善信托，仍需得到更加强有力的政策指引与发展保障。主要包括探索建立信托财产登记制度、完善相应税收政策，制定创新型资产服务信托业务的具体监管政策细则，完善资管产品服务信托相关资格、资质与基础设施准入，明确慈善信托税收优化制度等。

　　陶斐斐：建议进一步完善信托顶层设计，推动信托特色发展。进一步加快推进信托法修订及配套制度完善，协调相关部门探索完善信托登记、信托税收等机制；进一步完善与信托行业发展相关的规章制度，规范并指引信托发挥服务功能，强调独特定位。

　　进一步支持信托获取创新资质，实现特色发展。在相关业务推进中，仍有部分业务面临顶层设计不够完善、业务资格和资质缺失、相关部门及市场主体对信托了解不足等问题。建议围绕各类创新资产服务信托，加强信托制度推广，探索支持信托获取相关创新资质，具体包括：证券托管和基金外包服务相关资质天博体育官方平台入口、企业/职业年金相关资质、资产证券化相关资质、交易所公募REITs资质等。围绕资产管理信托，探索制定信托公司参与股指期货以外的其他金融衍生品交易资质的指引文件等。

　　建议出台相关政策，支持信托与各类资管机构加强合作。进一步鼓励信托与商业银行、理财子公司、保险资管等加强协同发展：在资产端加强资产挖掘、资产生成等合作；在产品端加强产品设计、组合投资等合作；在资金端加强财富管理、直投、代销等合作；在服务端加强运营托管、服务信托等合作，实现互利共赢。

　　加强信托行业发声和信托服务宣传，提升行业形象并维护整体权益。建议加强信托正面形象的推广和功能制度的宣传，针对市场准入提供政策保障，对评级良好公司给予相关支持。例如，在资产服务信托等领域探索建立行业公约，促进良性竞争，保障业务规范和高质量发展，维护良好市场生态。